A1 Capital  yatırımcıların kafasındaki soruları cevapladı, 3 hisse önerdi

Yıl sonuna kadar gündemi belirleyecek muhakkak başlı gündem unsurları neler?

Yurtiçinde açıklanacak enflasyon dataları ve TCMB’nin faiz indirimine dair vereceği bildiriler ana gündemimiz olacak. Yurtdışında ise 20 Ocak’ta misyona başlayacak olan Trump’ın misyon öncesi vereceği bildiriler ki son devirde vergi ve tarife rahatsızlığının yanında, jeopolitik risklerinde arttığını görmekteyiz. Ve Fed’in son gelen datalar ışığında Aralık ayında faiz indirimi yapıp yapmayacağı, ECB’nin de gerçek iktisadın sakinliğine odaklanması ve resmi faiz oranlarını “nötr, hatta genişlemeci bölgeye” taşımaya niyetinin olup olmadığı ana gündem hususları olacaktır.

Yıl sonunda borsada bir ralli bekliyor musunuz? Hangi dinamikler tesirli olur?

Mayıs ayından beri ağır satışlarla karşılaşan Borsa İstanbul’da son haftalarda bir dengelenme görüyoruz.  Yurtdışında Trump vergi ve tarife baskısı hissedilirken, içerde TCMB ve jeopolitik riskler istikametimizi belirleyecektir. Jeopolitik risklerde yumuşama ve TCMB’den de faiz indirimi gördüğümüz takdirde kısa bir ralli görebiliriz. Kısa diyoruz zira Endeks esasen 8500’den 9750’ye faiz indirimi beklentileri ile gelmiş durumda.

Kasım enflasyonun %2’nin altında gelmesi ve enflasyon muhasebesine yönelilk belirsizliğin kalkması ile 10,200 düzeyini test etmek isteyen bir edeksle müsabaka ihtimalini de göz gerisi etmiyoruz. Endekste paranın girdiği bölümler olarak Bankacılık ve Gayrimenkul yatırım ortaklarının ön plana çıkması da bunun en hoş ispatı.

Mevcut dinamikler eşliğinde yatırımcılara teklifleriniz ve 3 pay tercihiniz:

Her ne kadar Borsa İstanbul’un ucuz olduğunu ve uzun vadede potansiyelinin yüksek olduğunu düşünsek de kısa vadeli dalgalanmaların sertliği, likidite sorunun devam etmesi üstelik mevduatlardaki yüksek düzey ve de altının rallisi bir ortaya geldiğinde yatırımcıların TCMB’nin faiz indirim süreçleri ile Trump ve tesirlerini de düşünerek portföy dağılımı yapmalarını tavsiye etmekteyiz.

En değerli kriter kaldıraç ve kredili süreçlerden uzak durmaları olacaktır. Sonra da portföylerini risk algılarına nazaran dağıtmaları. Mevduat/Para piyasası fonları, Altın, Kısa vadeli borçlanma araçları, yurtdışı teknoloji payları ve Borsamız içeren dağılım yapmalarını önermekteyiz.

MGROS… MGROS için AL tavsiyemizi ve 12 aylık amaç fiyatımız 716TL/hisse olarak korumaktayız. Güçlü operasyonel karlılık ve verimlilik, nakit akışının kuvvetliliği, online kanallarda artan müşteri trafiği, toplam besin perakende tarafında pazar hissesindeki artış, rekabetçi fiyatlama stratejisi,  marjların uygunlaşması, Güçlü net nakit konumu tercihimizdeki ana etmenler.

TAVHL… TAVHL için AL tavsiyemizi ve 12 aylık gaye fiyatımız 355TL/hisse olarak korumaktayız. Antalya Havalimanı yeni terminalinin yolcu trafiğine 1Ç25’te açılmasının beklenmesi, Ankara Esenboğa Havalimanı projesinin2Ç25’te tamamlanmasının planlanması,  güneş paneli yatırımları ile Bodrum ve İzmir, Ankara havalimanlarının toplam elektrik tüketiminin %30’unun karşılanma beklentisi, Almatı – Antalya ve Gürcistan’daki yolcu büyümesinin devamı, kış dönemi için koltuk arz planlarının kuvvetli görünmesi, Paris operasyonlarının tam konsolide edilmesi, havalimanları servis şirketlerinden daha fazla katkı sağlanması.

TCELL… TCELL için AL tavsiyemizi ve 12 aylık amaç fiyatımız 146TL/hisse olarak korumaktayız. Telekomunikasyon bölümünün dezenflasyon sürecinde de kontratlar yenilendikçe artırımların devreye girmesiyle ARPU büyümesinin enflasyon üzerinde artış göstermesini beklememiz, Ukrayna’daki varlıkların satışından elde edilen nakit ve güçlü Operasyonel karlılıkla sağlanan Nakit Akışı sayesinde net borçtaki gerileme.

Portföylere dahil edilmek üzere takip edilmesini önerdiğiniz 25-30 pay ismi: Mevcut konjektürde ön plana çıkabilecek paylar olarak;

ISCTR – AKBNK – EKGYO – SNGYO – ZRGYO – TAVHL – CLEBI – MPARK –  LKMNH –  TOASO –KCHOL –ENKAI – KRDMD – TCELL – CIMSA –OYAKC – BIMAS –GARAN – MGROS –- FROTO- ASELS – TTKOM –  GRSEL

Kaynak : Para Analiz