Sabah Stratejisi: ABD’de tatil sezonu başlarken, BİST olumlu trendini sürdürüyor

Hafta ortası süreçlerinde, Şükran Günü tatilinin çabucak öncesinde, ABD  piyasalarında teknoloji sınıfındaki satış baskısı ve S&P 500’ün 7 günlük rallisine  ara vermesi takip edildi. Sürpriz olmayacak ve daha evvel de bahsettiğimiz  şekilde, ABD piyasalarında süreç hacimleri azalış gösterirken, son 1 ay  ortalamalarının %20 gerisinde eğilimler gözlendi.

Amerikan doları küresel çapta  tatil tesirinin de katkısıyla %1’e yakın gerilerken, tahvil faizlerinde ise kısa ve uzun vadeliler eş vakitli düşüş gösterdiler. 10y ABD tahvilinin faizi, Seçilmiş Lider Trump periyodu içerisindeki en düşük düzeyinde trade ediyor.

Bu sabah spot Asya ve vadeli endekslerdeki imgeler yatay-pozitif. Çin tarafı ise negatif taraflı ayrışıyor. Biden idaresinin vazifesi devretmeden, en geç gelecek hafta içerisinde, Çin’e yönelik çip konusunda yeni adımları devreye alacağı beklentisi Çin pay senetlerini baskılıyor.

Bu ortada, geçtiğimiz hafta gelişmekte olan ülkelerdeki pay senedi fonlarından JPMorgan hesaplamalarına nazaran 6.6 milyar dolar çıkış olduğunu, bir evvelki hafta da bu sayının -4.9 milyar dolar düzeyinde gerçekleştiğini ekleyelim. Bu, Mart 2020’den bu yana haftalık bazda gerçekleşen en yüksek ikinci çıkış eğilimi manasına geliyor. Elbette ki ana çıkış yöneticisi pozisyonundaki bölge, Japonya haricindeki Asya. Tayvan, Hindistan,  Kore üzere isimler listenin birinci sıralarında kendilerine yer buluyorlar.

Bu eğilim bizim açımızdan sürpriz değil. Genel GOÜ yaklaşımımızı sabah raporlarımızı yakından takip edenler yeterli biliyorlar. 2025 için en büyük risk, hala daha, büyük paranın ABD sonlarında takılı kalması. Kısa vadede ise ABD tahvil faizlerindeki geri çekilme yıl sonu rallisi eğilimini destekleyebilir. Genel olarak Ocak ayındaki tatil dönüşlerinin akabinde da olumlu yansılar takip edilir. Bunun da oyun planı içerisinde yer alması yarar sağlayacaktır. Kelam konusu plana lokal varlıklar da dahil.

Türkiye piyasaları

Yurt içine döndüğümüzde, pay senetleri piyasasında dün sabah dem vurduğumuz süreç hacmi artışı eğilimi devam ediyor. BIST 100’de 4 milyar adet düzeyine yakın hacim gerçekleşti. Âlâ sayı. Bankacılık kesimi payları genel olumlu havada rol üstlenme durumlarını koruma ediyorlar. Endeks ise, tekrar dün sabah sesli düşündüğümüz üzere, teknik açıdan yakından izlenen kıymetli ortalamalara yakın seyrediyor. Dün, 200 günlük ortalama geçilmek üzere test edildi ve lakin başarısız olundu. 5 günlük ortalamanın hala daha üzerindeyiz ve kısa vadeli momentumda bozulma emaresi yok.

Uzun vadeli ortalamayı geçmekte başarılı olunabilirse, 9700-10000 bandına geçilmesi bizim açımızdan şaşırtan olmaz. Muhtemelen, dış konjonktür de destekleyici pozisyonda kaldıkça, daha optimist bir yıl sonu kapanışı gerçekleşebilir.

Çarşamba gününe ilişkin notumuzda savunma sanayi ve özelinde ASELS’den bahsetmiştik. Bu sabah da HTTBT ve BIGCH için kısa bir hatırlatma yapmak istiyoruz. HTTBT, halka arzdan sonraki kısa müddette kurumsal duruşu, döviz bazlı gelir yapısı ve alanında milletlerarası rakiplerini zorlaması ile dikkat çekiyor. Dün, bedelsiz sermaye artışı sürecini de tamamladı, iştirak endeksine dahil oldu. Model Portföyümüzde taşıyor ve beğenmeye devam ediyoruz. BIGCH ise, yeniden bulunduğu dal prestijiyle halka açık pozisyondaki tek şirket. Güçlü 2024 şartlarında finansallarını muvaffakiyet ile yönettiği kanaatindeyiz. 3Ç bilanço performansını da beğenmiştik. Lakin, maalesef finansal yapısı ölçeğinde fiyatlanmakta zahmet çekiyor.

Deniz Yatırım, Stratejist Orkun Gödek

Kaynak : Para Analiz